奥运盛事停摆,冲击更胜金融海啸?-
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奥运盛事停摆,冲击更胜金融海啸?

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Cv新冠疫情从中国蔓延至全球,不但东京奥运被迫延后一年举办,而且几乎所有运动赛事都跟着停摆,各大运动品牌在全球各地的门市,不是暂停营业就是缩短营业时间,使得营收大幅衰退,营运压力也急遽升高。

例如,近年在北美及亚太市场快速崛起的 Under Armour 集团,由于很多门市受疫情影响而暂停营业,该集团因而于 4 月 3 日宣布,将从 4 月 12 日起暂时解雇部分在美国门市及配销中心的员工,并将董事的薪酬调降 25%,执行副总以上干部则将减薪 25%,以期透过节流来度过营运难关。由于这一波疫情何时结束很难预料,Under Armour 暂时不预测本年度的营运目标。

新秀品牌裁员减薪因应困局

又如 Puma 集团为了度过此次危机,也尽可能地降低营运成本和减少现金流出,并在 4 月 3 日宣布,除将原订于 5 月 7 日举行的年度股东大会改成线上召开外,也将延后发放现金股利;同时宣布,所有董事的薪酬将延后发放,高阶管理干部则将减薪 25%。

这波疫情已经为运动用品产业带来巨大冲击,这从 Adidas 及 Puma 集团公布的本年度第一季财报可见端倪。其中 Adidas 集团第一季合併营收年减率达 19%,营业利益率更从去年同期的 14.9% 下滑至 1.4%,以致税后纯益仅 0.2 亿欧元,年减率 97%,EPS(每股税后纯益)则从去年同期的 3.17 欧元滑落至 0.13 欧元。

由于至 4 月下旬,Adidas 集团在欧美地区的门市大都暂停营业,使得营收大幅衰退,该集团预估第二季营收的衰退幅度将超过 4 成,本业也将出现亏损。为此,该集团积极冲刺电子商务业务,使得 3 月电商业务营收年增达 55%,而第一季电商业务营收的年增率则达 35%,至于本年度的电商业务营收目标则将提高至 40 亿欧元以上。

至于 Puma 集团第一季的合併营收仅衰退 1.5%(其中亚太地区营收下滑 12.2%),但因营业利益衰退 50.1%,使得税后纯益衰退达 61.6%,EPS 为 0.24 欧元,远低于去年同期的 0.63 欧元。由于疫情持续在欧美地区延烧,Puma 经营层认为,今年的营运将十分艰困,预期明年才有机会重回成长轨道。

最大运动品牌近一季获利降 2 成

另外,Nike 集团虽然在 2019 会计年度(至 2019 年 5 月 31 日)交出营运佳绩,但该集团在今年 3 月 24 日公布最近一季(2019 年 12 月 1 日至 2020 年 2 月 29 日)财报时也表示,该集团于 2 月疫情高峰时,在大中华区大约有 75% 的门市暂停营业,其余则缩短营业时间,以致当季营收年减 5%;税后纯益也下滑至 8.47 亿美元,年减率 23%。

Nike 集团指出,虽然大中华区门市在 3 月间已有 8 成重新营业,但从 3 月 16 日起,日本及南韩的自营门市又受疫情影响而全部暂停营业。接下来的 4 月及 5 月,Nike 集团在欧洲及北美的许多门市也因疫情而暂停营业,预期对该集团的营收及获利将产生不利影响,尤其北美向来是其最大市场,而在美国疫情严峻下,该集团的营运将首当其冲。

另外,知名瑜伽运动服饰品牌 Lululemon 集团 4 月 16 日公布 2019 会计年度(至 2020 年 2 月 2 日止)财报时也指出,受到Cv新冠病毒疫情影响,使得经济的不确定性升高,消费者信心下滑,加上营运成本上升,门市暂停营业又让库存增加;而为了打折促销以降低库存,产品售价也将下滑,这都将会不利于公司未来的营运。由于这一波疫情何时结束很难预测,因此,Lululemon 集团也暂时不对本年度的营运做任何预测。

台湾代工业者营运压力上升

而上述运动品牌集团都是台湾业者重要的客户,其中 Nike 及 Adidas 集团都是全球第一大製鞋厂宝成(年产量超过 3 亿双)的主要代工客户。至于 Nike 集团与年产量超过 1 亿双鞋的丰泰也合作超过 40 年,是丰泰最大代工客户,丰泰也约占 Nike 运动鞋出货量的六分之一。

至于 Lululemon 集团与儒鸿是长期合作伙伴,不仅採购儒鸿生产的弹性针织布料,也委託其代工瑜伽及其他运动服饰,是儒鸿营收及获利的重要来源。其他如 Under Armour 及 Puma 集团除採购台湾业者生产的原材料外,也是台湾代工业者的大客户。

就以冠星-KY 来说,其生产的棉混纺针织布是 Nike、Adidas、Puma 等品牌运动休闲服饰的指定用料,其中 Adidas 更是其最大採购者。广越则是运动、休闲、羽绒衣等服饰的代工厂,包括 Nike、Adidas、Puma、Under Armour、The North Face 都是其客户,其中 Adidas 就占其营收比重近 3 成。又如钰齐-KY 是户外功能鞋类及机能性服饰的代工厂,客户包括 Nike、Under Armour、The North Face、Vans 及 Decathlon 等。至于台湾的成衣代工业龙头聚阳,近年来也积极抢食运动及健身服饰品牌代工大饼。

▲ 受Cv新冠疫情影响,运动品牌及供应链近期营运压力都不小。

近年来,欧美的运动休闲风潮袭向新兴市场,其中具有庞大人口及经济成长优势的亚太市场更是蓬勃发展,也为全球运动用品产业带来庞大商机。然而这一波疫情已打乱全球运动用品产业的成长步伐;除了品牌厂的营收及获利衰退外,代工厂的营运也将受重创。

例如宝成除代工外,旗下子公司宝胜也在大中华区经营代理品牌运动用品的零售通路,这也使得宝成第一季合併营收衰退 22.4%。为此,宝成宣布从今年 5 月 1 日起至 12 月,副总级以上高阶主管减薪 1 成至 3 成,台湾干部及海外干部规划从 6 月至 12 月每月休 6 天无薪假,台湾基层及生产线员工则每月休 4 天无薪假,震惊产业界。

至于广越第一季营收也衰退 22.11%,每股税后亏损 0.53元。宝成与广越第一季的业绩都预示,运动用品产业今年将是比 2008 年金融海啸发生时更加艰困的 1 年。

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